La compa__a tambi_n ofrece herramientas de oficina intermedia. Ofrece TFG Complete, una soluci_n de gesti_n de cartera y riesgo en tiempo real para gestores de activos que est_ dise_ada para proporcionar tecnolog_a de grado institucional a trav_s de una plataforma de gesti_n de activos de soluci_n alojada que ofrece servicios que van desde la valoraci_n independiente hasta el valor real de riesgo y pruebas de estr_s A la presentaci_n de informes completos y Front Office, una plataforma de gesti_n de cartera que apoya a las empresas. Ayuda a las instituciones financieras a administrar y evaluar su riesgo aprovechando la _ltima tecnolog_a, los modelos de riesgo y las t_cnicas de gesti_n del flujo de trabajo. TFG Financial Systems opera como una empresa de software y servicios financieros. Ayuda a las instituciones financieras a administrar y evaluar su riesgo aprovechando la _ltima tecnolog_a, los modelos de riesgo y las t_cnicas de gesti_n del flujo de trabajo. Adem_s, ofrece soluciones en el campo de la valoraci_n de cartera de activos m_ltiples en tiempo real, modelos de riesgo de activos m_ltiples en tiempo real, riesgo de mercado empresarial, riesgo de cr_dito empresarial, infraestructura de negocios de renta fija, gesti_n de posiciones y flujo de trabajo comercial. La compa__a tiene su sede en Londres, Reino Unido, con oficinas adicionales en Nueva York, Nueva York y Charlotte, Carolina del Norte. Ofrece TFG Complete, una soluci_n de gesti_n de cartera y riesgo en tiempo real para gestores de activos que est_ dise_ada para proporcionar tecnolog_a de grado institucional a trav_s de una plataforma de gesti_n de activos de soluci_n alojada que ofrece servicios que van desde la valoraci_n independiente hasta el valor real de riesgo y pruebas de estr_s A la presentaci_n de informes completos y Front Office, una plataforma de gesti_n de cartera que apoya a las empresas. London, EC3V 9BW 44 2033 701 780 Ejecutivos clave para TFG Financial Systems Director General Director Financiero Director General de Operaciones Director General de Tecnolog_a Compensaci_n a partir del a_o fiscal 2016. Sirve a sus clientes en Europa, Norteam_rica y Asia. TFG Financial Systems Principales desarrollos TFG Financial Systems forma una asociaci_n estrat_gica con Admo. net TFG Financial Systems anunci_ que se ha asociado con Admo. net, proporcionar_ su soluci_n de riesgo y cartera en tiempo real alojada a fondos de cobertura de todos los tama_os y estrategias a lo largo de los Estados Unidos. net para proporcionar servicios alojados en la nube a sus clientes. Los clientes pueden beneficiarse de la tecnolog_a de grado institucional basada en cloud de TFG que cubre cada paso del proceso de inversi_n, desde la gesti_n de cartera multi-activos hasta el flujo de trabajo operacional, la contabilidad de fondos y la gesti_n de riesgos. Los clientes de TFGs se beneficiar_n de una infraestructura confiable de clase mundial, y un equipo local dedicado que proporciona soporte 24x7x365. La compa__a tambi_n proporciona herramientas de middle office y servicios de implementaci_n. Descripci_n de la Compa__a de TFG Financial Systems Descripci_n de la Compa__a TFG Financial Systems opera como una compa__a de software y servicios financieros. El especialista en la entrega de riesgo en tiempo real, la gesti_n de operaciones y la gesti_n de cartera a los fondos de cobertura se basa en Londres, pero tiene una base de clientes internacionales que incluye Clarium Capital Management, Peter Thielrsquos San Francisco basado gestor de fondos Prologue Capital, Y Ovington Capital, el fondo especializado en renta fija con sede en Londres creado por Curtis Adams, ex director de estrategias de comercio diversificado de Mizuho Corporate Bank. TFG ofrece software de gesti_n de riesgos que es tan c_modo con las monedas y las acciones como lo es con renta fija y cr_dito, habiendo sido desarrollado en un entorno macro global. Ovington, por ejemplo, la utiliza para apoyar sus actividades de negociaci_n de renta fija del G7. TFG Systems s_lo se separ_ de su matriz de fondos de cobertura en 2008, un a_o que sus fundadores admiten que tal vez no era el momento m_s propicio para lanzar un negocio de tecnolog_a en este espacio, pero cre_an que ten_an un producto que habr_a demanda de . Las capacidades de riesgo l_deres en el mercado de TFGs incluyen VaR en tiempo real y pruebas de tensi_n, griegos y an_lisis de sensibilidad, NAV y PL. Esto tiene obvias atracciones para el fondo de puesta en marcha que est_ formado por ex empleados de un gran banco que quieren disfrutar del mismo nivel de infraestructura, pero a un costo adecuado. Empresas Privadas Similares Por Sistemas de TFG Systems TFG Systems ha estado celebrando su quinto cumplea_os, adem_s de ganar el premio The Hedge Fund Journalrsquos por Riesgo en Tiempo Real y Gesti_n de Cartera. TFG pretende despojar a algunas de las inversiones de infraestructura m_s costosas que de otro modo podr_a requerir un fondo de cobertura multi-activo, incluyendo la automatizaci_n de procesos, la simplificaci_n del flujo de trabajo y la estandarizaci_n de funciones manuales como la coincidencia comercial y las divisiones. Su objetivo, cuando fundaron la compa__a hace cinco a_os, era entregar una plataforma que reflejara el nivel de procesamiento directo (STP) que anteriormente solo estaba disponible para los grandes bancos. Aparte de las estrategias de renta fija como las administradas en Ovington o Prologue, tambi_n est_ en uso con fondos macro globales como Peter Thielrsquos gerente de fondos con sede en San Francisco, Clarium Capital Management. LdquoLa idea era replicar el software de grado institucional de un banco, tomar ese proceso suave y poner eso en un fondo de cobertura, rdquo dice Georgia Brewster, gerente de ventas de TFG Systems. Nuestro sistema es el concentrador en el que pueden alimentarse todos los proveedores de datos y plataformas de terceros. LdquoWe pas_ cerca de un a_o que resuelve si hab_a un producto all_, rdquo dice a Martin Toyer, CEO firmrsquos. LdquoIt es importante que entendamos cada parte de un negocio de fondos hedgesquest para obtener el derecho de riesgo y obtener el derecho de contabilidad, rdquo dice Martin Toyer. Toyer tiene raz_n al hacer la observaci_n de que muchos asignadores institucionales son cada vez m_s exigentes sobre la forma en que los fondos informan, particularmente en el caso de grandes fondos de pensiones y fondos soberanos Que se utilizan para recibir informes de alta calidad de otras partes de sus carteras de inversi_n. Es una soluci_n alojada y puede implementarse r_pidamente y configurarse f_cilmente para satisfacer las necesidades tanto de las operaciones existentes como de las nuevas. Cubre todas las fases de la operaci_n de inversi_n, desde la captura de comercio, el monitoreo del desempe_o y la gesti_n de riesgos, hasta el procesamiento y la contabilidad de fondos. En estos d_as, es esencial que los gestores de fondos tengan este tipo de integraci_n en el lugar. Se las arregla para hacerlo en una sola plataforma. Una soluci_n completa TFG Complete, el producto estrella de firmrsquos, representa mucho de lo que es atractivo en la nueva generaci_n de tecnolog_a de hedge fund. Los clientes de TFG est_n poniendo la infraestructura ahora para poder hacer crecer sus negocios. En efecto, abarca algunos de los criterios clave que hoy buscan los fondos de cobertura: facilidad de instalaci_n, plena integraci_n y la capacidad de mantener a las empresas peque_as en t_rminos de n_mero de cabezas, pero lo suficientemente eficientes como para cumplir con las normas institucionales de due diligence operacional. Debido a que TFG Complete se vende como software como servicio (SaaS), puede ser alojado externamente por TFG Systems en sus propios servidores seguros o alojado internamente por una organizaci_n de administraci_n de fondos. Es esencial que dicha plataforma sea lo suficientemente flexible como para ofrecer conectividad a terceros, como por ejemplo el corredor de bolsa o el administrador principal. La plataforma tambi_n cuenta con el respaldo de m_ltiples centros de datos para garantizar una cobertura global adecuada y una gesti_n de riesgos en tiempo real. LdquoEs imprescindible que podamos recibir alimentaciones externas para que los n_meros correctos puedan ser producidos para los informes de los clientes. Tecnolog_a para el fondo de cobertura m_s joven Las barreras a la entrada y la tecnolog_a asociada y los costos de personal son una cuesti_n muy real para los fondos de inversi_n de lanzamiento en 2013, y aunque el apetito de los inversionistas para los fondos de inversi_n alternativa, Y hasta el punto en que se aprobar_a una encuesta de due diligence operacional, es considerable. Mientras que los clientes de fondos como TFG para ser flexible y r_pido movimiento, los inversores finales institucionales tambi_n les gusta ver a un s_lido desarrollador de tecnolog_a s_lida detr_s del administrador de inversiones. Hoy en d_a, los fondos deben parecerse a una instituci_n, a pesar del esp_ritu emprendedor que todav_a posee la industria. LdquoWe vino de un fondo macro global, por lo que podemos cubrir casi todas las estrategias de comercio l_quido, los tipos de estrategias donde un sistema de gesti_n de riesgo en tiempo real podr_a ser necesario. LdquoLa mitad de nuestros clientes son fondos m_s peque_os, rdquo dice Toyer. Las soluciones como TFGrsquos, mientras que han sido empleadas por los fondos multimillonarios, tambi_n se pueden adaptar f_cilmente a las necesidades de los fondos m_s peque_os, de hecho de la puesta en marcha. Las cosas que hacemos muy bien son los ingresos fijos, Https://Go.Binaryoption.ae el cr_dito, los derivados, las cosas que necesitan un poco m_s de apoyo operacional. Tiene un sistema de contabilidad adecuado, pero en lo que respecta a la oficina principal, es muy definitivamente un sistema de PampL y riesgo. Los fundadores de TFGrsquos ten_an experiencia en software de escritura para un banco de inversi_n y un macro fondo de cobertura, y ahora apoyan a una serie de grandes fondos de cobertura alrededor del mundo junto con muchos m_s peque_os. No se pierde tiempo haciendo la reconciliaci_n entre el frente y el back office. El sistema est_ construido para eso, para hacer que los productos m_s complicados sean f_ciles de procesar, por ejemplo, dividiendo los swaps en diferentes patas y mostr_ndolos como dos instrumentos diferentes en lugar de uno significa que el rendimiento se puede entender mejor y los c_lculos son m_s precisos. Esto se ha convertido en uno de los principales diferenciadores de esta oferta y lo distingue de varias de las otras ofertas competidoras: puede calcular el VaR y los griegos y llevar a cabo las pruebas de estr_s en una base sub-secundaria. El tiempo en el caso de TFGrsquos no es solo un comentario desechable: los valores que utiliza TFG Complete para calcular el front office trading PampL son los mismos n_meros utilizados para generar el NAV de fondos. Los procesos tienen lugar en la misma plataforma, lo que significa que el gestor del fondo tiene datos fiables tanto para uso interno como para informar a los inversores. Pero las barreras a la entrada para este tipo de estrategias son realmente altas. Cuando los nuevos productos llegan, no podemos esperar que un tercero los agregue a su biblioteca. Esta flexibilidad del producto y del equipo es una parte clave de la oferta. rdquo La retroalimentaci_n TFG ha recibido de la industria de fondos de cobertura destaca esta capacidad de ser lo suficientemente flexible para ampliar el sistema para apoyar nuevas clases de activos. Wersquore constantemente mejorar el sistema en todas las _reas de la gesti_n de riesgos. Por ejemplo, con nuevas clases de activos o estrategias, un cliente puede tomar la decisi_n de mudarse a algo nuevo confiando en que TFG podr_ configurar la plataforma TFG Complete para que lo soporte dentro de dos o tres meses, en lugar de descargar el requisito en una cola de desarrollo , Como podr_a suceder con un desarrollador m_s grande. Si es bastante l_quido, podemos manejarlo bastante bien. En pocas palabras, TFG aborda el problema de que muchos gestores de fondos que han dejado en los bancos de inversi_n en los bancos de inversi_n para lanzar fondos de cobertura se han encontrado: los dolores de cabeza de tecnolog_a adicional que fueron atendidos por el banco de repente terminan en la vuelta managerordscuos y distraer Que la demanda de la gesti_n del dinero d_a a d_a. Usted simplemente recibe un mayor nivel de servicio y atenci_n. LdquoDebe ser pensado como un servicio en lugar de un sistema, rdquo dice Toyer. Este es uno de los lujos de ser una empresa m_s peque_a y joven, y uno de los principales beneficios para los clientes que adoptan su tecnolog_a. TFG pretende abordar esta cuesti_n. LdquoWersquove escribi_ nuestra propia biblioteca de an_lisis para que pueda ser lo suficientemente r_pido para hacer eso, rdquo dice Toyer. Los informes, reconocidos por los socios del GFT, se est_n convirtiendo en una parte m_s importante de toda la funci_n de integraci_n. TFG puede generar datos que el gerente necesita en un formato que requiera para construir sus informes de inversionistas. Desarrollo y soporte continuos Como cualquier tecnolog_a innovadora, la comunidad de usuarios es un factor muy importante en la evoluci_n de la plataforma. Cuando los fundadores de TFGrsquos usan la frase lsquoreal timersquo, lo significan. Toyer siente que esto ha creado un sentimiento de propiedad entre sus clientes: ldquo Nos gusta estar cerca de nuestros clientes queremos que se involucren y entender cu_les son los pr_ximos pasos, rdquo dice. La pieza del inversor del rompecabezas debe ser servido dentro del modelo. LdquoNo querr_amos so_ar con irnos y desarrollar una actualizaci_n masiva de los derivados de la inflaci_n sin tener un cliente de derivados de la inflaci_n involucrado en decir c_mo deber_a verse. Nos ayuda a tener esta entrada, ya que tendr_ m_s sentido para otros gerentes ndash que ha sido dise_ado desde su punto de vista, no de un desarrollador de tecnolog_a. En el caso TFGrsquos esto variar_ dependiendo de lo que se necesite, pero puede ser tan r_pido como un mes para una configuraci_n relativamente simple, aunque en promedio el roll-out es de unos tres meses. Aunque TFG Complete no es un sistema de informes en s_ mismo, sus usuarios pueden exportar f_cilmente datos de la plataforma a un sistema de informes de terceros incluyendo sistemas propietarios construidos por inversores m_s grandes. Con m_s enfoque que nunca en los informes de nivel de posici_n, la aplicaci_n de TFGrsquos tiene obvio beneficio adicional para los gestores de fondos con clientes de seguros, que van a tener que escalar para satisfacer las demandas de la directiva de Solvencia II en Europa. TFG alienta a sus clientes a ver sus soluciones casi como un equipo de soporte subcontratado que reemplaza la necesidad de tener un costoso equipo de TI interno. La velocidad de implementaci_n es siempre cr_tica en esta industria. Sistemas TFG TFG Systems Global macro tiene oportunidades atractivas en 2015 despu_s de 2014. En abril de 2015 algunos fondos macro tuvo su mejor mes cada vez, habiendo cortocircuitos bonos alemanes en rendimientos negativos en lo que Bill Gross dobl_ Ldquothe comercio de los centuryrdquo. TFG ya trabaja con una serie de proveedores de servicios clave y puede integrarlos r_pidamente en una operaci_n existente (por ejemplo, recientemente firm_ un acuerdo con Tullett Prebon Information para distribuir los datos de Tullett Prebon sobre TFG Complete y tambi_n tiene acuerdos con Bloomberg, ICAP, Markit Y otros), pero tambi_n es consciente de que los administradores quieren adaptar la infraestructura a sus necesidades y aprecia que esto llevar_ tiempo y que debe hacerse correctamente. Lo que hace que la macro m_s oportuna es que los mercados ya no est_n marchando hacia el mismo ldquorisk off / risk onrdquo tune ndash caf_ testigo y el cacao, tanto en los mercados alcista fuerte el a_o pasado. El servicio que ofrece no es simplemente una cuesti_n de cambiar la plataforma y dejar al cliente a ella. Los mercados de divisas, que entregan billones de d_lares cada d_a, tambi_n est_n despertando las divergencias en las que prosperan los macro comerciantes. Esto viene caliente en los talones de la ca_da del precio del petr_leo a finales de 2014, que fue la mayor ca_da desde la crisis financiera de 2008, y otorg_ beneficios de miles de millones de d_lares en algunos administradores de macro. De hecho, la macro est_ siempre llena de sorpresas, la moneda del rublo ruso estaba en ca_da libre en 2014, pero ha resultado ser uno de los mejores en 2015, y son macro comerciantes discrecionales que est_n bien posicionados para beneficiarse de estos movimientos idiosincr_sicos. El d_lar estadounidense est_ en ascenso ante las expectativas de que la Reserva Federal pueda finalmente elevar las tasas de inter_s, mientras que el euro y el yen se han visto afectados por el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco Central de Jap_n. a Europa, con las acciones aparentemente movi_ndose inversamente con las monedas. En los mercados de renta variable desarrollados, el liderazgo ha cambiado de los EE. Pero la pol_tica monetaria acomodaticia no debilita autom_ticamente las monedas: el banco central de Chinarsquos tambi_n est_ cediendo, habiendo reducido las tasas de inter_s tres veces en los _ltimos seis meses, pero la moneda renminbi sigue avanzando. Argentina incumpli_ en 2014, y hay temores de que otros puedan seguir su ejemplo. Las acciones de China continental tambi_n son exuberantes, habiendo duplicado desde sus m_nimos en octubre de 2014, mientras que otros grandes mercados emergentes, como Brasil, han estado en la crisis. Con TFG Complete, no hay necesidad de que el gestor de fondos hable con terceros aparte de TFG: puede tratar con otros socios externos como el broker principal o proveedores de datos y gestionar cualquier problema ndash como un feed roto por ejemplo ndash Sin que el gestor de fondos de cobertura tenga que involucrarse. La incertidumbre pol_tica renovada y las pol_ticas divergentes de los bancos centrales est_n reavivando la fase macro. Los comentarios de los clientes y las solicitudes de nuevas actualizaciones han ayudado a TFG a seguir modificando su tecnolog_a para satisfacer las nuevas demandas. Los clientes de los fondos macro de TFG Systems, incluyendo Thiel Macro, dirigido por Paypal y el cofundador de Palantir, Peter Thiel, est_n animados por la aparente normalizaci_n de los mercados financieros que podr_a haber sido suprimida por https://Po.cash las pol_ticas de la Reserva Federal que amortiguaron la volatilidad durante los a_os posteriores a la crisis. El director de tecnolog_a de TFG, Martin Toyer, refleja: "Durante ocho a_os, los bancos centrales no hicieron nada sobre las tasas de inter_s, pero ahora est_n haciendo algo negativo y las expectativas de inflaci_n tambi_n est_n cambiando". Venezuela se ve como vulnerable, mientras que la elecci_n de Syriza en Grecia ha aumentado los temores de un defecto griego y posiblemente incluso un ldquoGrexitrdquo o Grecia salir del euro ndash algo clasificado como un riesgo agudo ldquoBlack Swanrdquo por algunos macro comerciantes. rdquo _l piensa un enfoque macro que puede negociar largo y Corto en todas las clases de activos tiene sentido. En Am_rica Latina, el genio inflacionario ha obligado a algunos bancos centrales, como Brazilrsquos, a subir las tasas de inter_s, mientras que Europa est_ obsesionada por el espectro de la deflaci_n y los rendimientos de los bonos han alcanzado los niveles m_s bajos registrados, llegando incluso a un territorio negativo en algunos casos. Despu_s de muchos a_os cuando los bonos de los mercados emergentes fueron percibidos como super seguros, el riesgo de incumplimiento ahora est_ acechando a los mercados seleccionados. Claramente TFG, que est_ ganando nuevos clientes en los EE. Por ejemplo, el primer cliente de TFGrsquos, el primer cliente despu_s de que TFGrsquos salga del fondo de NYLON en 2008, negocia un amplio espectro de mercados, y el COO de Prologue Duncan Tiplady dice, ldquoPrologue ha encontrado que TFG puede acomodar f_cilmente (TIPS), swaps de tasas de inter_s, swaptions y swaps de _ndices a un d_a (OIS). y Asia, tiene la versatilidad Para manejar la complejidad de lo que los sofisticados fondos de cobertura de macro y renta fija realmente hacen en 2015 ndash y esto se extiende mucho m_s all_ de los futuros negociados en bolsa. LdquoLa complejidad de un fondo de cobertura macro es infinitamente m_s alta que un fondo de cobertura de capital, dice Fenwick, quien, como varios del equipo, pas_ algunos a_os apoyando a los comerciantes propietarios de Barclays Capital. Adem_s de la mezcla tradicional de monedas, materias primas, bonos y acciones, los fondos macro est_n tomando puntos de vista activos sobre los swaps de tasas de inter_s, los valores vinculados a la inflaci_n, el cr_dito corporativo, los valores respaldados por hipotecas, los swaps de variaci_n, los futuros VIX y todo tipo de Tanto de vainilla lisa como de derivados ex_ticos de los mencionados mercados. Adem_s, los fondos macro est_n negociando un creciente espectro de clases de activos. De hecho, un pu_ado de grandes compa__as tambi_n han emitido deuda con rendimientos negativos, y el CEO de TFG Systems, Barry Fenwick opina que ldquocredit spreads son los m_s estrictos de todos los tiempos, y las acciones se empantanan despu_s de siete years. Toyer, que era responsable de la tecnolog_a de riesgo y de mercado en Barclays Capital, explica c_mo los fondos macro est_n negociando en m_ltiples plataformas y tambi_n hacen muchas operaciones en un mercado de venta libre (over-the-counter, OTC), los reguladores han ordenado que s_lo algunos Los productos se deben negociar en una plataforma de negociaci_n, y hay a menudo un deseo de estructurar un comercio con un perfil de pago a medida. Esto es pertinente para los clientes de TFG como Prologue Capital, Vinculados. Testigo Ben Pugh, COO del gerente de renta fija Ovington Capital Management LLP, que ha utilizado TFG desde el inicio: ldquoNos usamos TFG durante todo el d_a de negociaci_n para ver d_nde est_ la exposici_n y el riesgo y d_nde estamos haciendo y perdiendo dinero. rdquo Esta visi_n consistente de los activos desde el suelo Up es el sello distintivo de c_mo TFG ha desarrollado sus sistemas, los cuales se han expandido a lo largo de los a_os a medida que los activos de clientes de TFG han crecido enormemente. Incluso en las clases de activos m_s grandes y m_s l_quidas, incluyendo los bonos del gobierno del G7, el contrato Bund alem_n tiene en mayo de 2015 la mayor volatilidad en 24 a_os, colocando una prima en los sistemas en tiempo real. _C_mo evalu_ el TFG el riesgo de esta moneda? El evento de mercado m_s violento en la primera mitad de 2015 fue, posiblemente, el descenso de francos suizos, que caus_ la desaparici_n de algunos macro fondos. Las actualizaciones en tiempo real han sido cruciales en mayo, con algunos instrumentos experimentando grandes oscilaciones de precios en cuesti_n de minutos debido a volatilityrdquo. Explica que Toyer, ldquoAn un swap de tasa de inter_s y un futuro de bonos tienen un perfil de riesgo similar, por lo que se necesita un enfoque consistente para medir sus exposiciones, a pesar de que los c_lculos de valoraci_n para las dos posiciones son muy diferentes. Esto presenta desaf_os para algunos sistemas de riesgo que tienen lagunas en la cobertura de activos o en la configurabilidad, pero no para TFG, cuyo ADN est_ claramente en macro trading, ya que el sistema fue concebido dentro del fondo de la NYLON fundado por el reconocido comerciante Barclays Capital, Alan Burnell. Pero un movimiento de desviaci_n est_ndar de 20 o m_s, como el ndash de flotador de francos suizos que vio la moneda apreciar por 30 frente al euro en una coyuntura en la ma_ana ndash arroja en agudo alivio la diferencia entre los sistemas de riesgo en tiempo real y final de d_a . Los movimientos intrad_a m_s agudos del mercado en d_cadas se atribuyen a la crisis de liquidez en los mercados de bonos y cr_dito, que a su vez se atribuye a los bancos y corredores de retirarse de la creaci_n de mercado y mantener menos inventario. La capacidad de c_lculo de riesgos en tiempo real de TFGrsquos es cr_tica para algunos fondos, particularmente aquellos que prometen a sus inversores el cumplimiento de los par_metros de riesgo sobre una base intradiaria, y no simplemente a tiempo para reportes diarios, semanales o mensuales. Comprender cu_nto de su riesgo puede ser cubierto inmediatamente con instrumentos l_quidos es una caracter_stica clave de TFG. La desvinculaci_n tom_ muchos fondos por sorpresa, y la recalibraci_n en tiempo real de TFGrsquos signific_ que fueron instant_neamente alertados sobre el entorno de alto riesgo. Toyer argumenta que TFGrsquos marco de riesgo en tiempo real es m_s eficiente porque TFG s_lo calcula las cosas que han cambiado es muy in_til para volver a calcular todo. _Este c_lculo en tiempo real tiene un apetito voraz para poder de c_lculo? Los clientes pueden decidir qu_ per_odos de retroceso utilizar, incluido el per_odo de precalculaci_n, y el sistema es lo suficientemente flexible como para incorporar una amplia gama de pruebas hist_ricas e hipot_ticas de estr_s y sensibilidad, Simple valor en riesgo. El tiempo es dinero para los fondos de cobertura macro. Fenwick recuerda c_mo su empresa anterior, utilizando otro sistema de vendorrsquos, hizo 40.000 c_lculos de derivados de tasas de inter_s en 10-15 minutos, utilizando 400-500 m_quinas. Todav_a TFG parece mucho m_s poderoso que algunos sistemas legados, ya que siempre fue dise_ado para el dinamismo de la planta de negociaci_n. Ahora TFG puede hacer 10.000 c_lculos en un cuarto de segundo en un ndash de la m_quina y esto es en parte porque TFG fue dise_ado siempre para el prop_sito. Estados Fenwick, ldquoTFG es el _nico sistema de riesgo del proveedor que es verdaderamente tiempo real mientras que los mercados son open. rdquo _l reconoce que algunos sistemas de riesgo pueden hacer el riesgo en tiempo real para una clase de activo aisladamente, pero afirma que ldquonone de ellos puede hacer real - time para todas las clases de activos together. Quiz_s sorprendentemente, no lo hace. rdquo TFG se ve as_ como un recurso compartido, y puede apelar a la etapa temprana, as_ Como fondos establecidos. rdquo Prologue tambi_n fue atra_do por informes de f_cil uso. TFG se enorgullece de su capacidad de respuesta flexible a los clientes, con actualizaciones al sistema lanzado cada dos meses. TFG es capaz de agregar componentes con tiempos de embarque muy r_pidos, y recientemente ha estado desarrollando m_dulos personalizados tales como reportes espec_ficos de riesgos y borrones para un nuevo cliente en Hong Kong. Otro usuario observa c_mo ldquoLarge proveedores de servicios te atan en lo que est_ atascado, rdquo mientras que TFG no est_ buscando para bloquear a los clientes en los contratos de larga data con notorias per_odos de preaviso que podr_a exceder La vida de algunos nuevos fondos de cobertura Un cliente adicional lo resume diciendo, ldquoYo donrsquot quiere un equipo de alta tecnolog_a que desea un costo que puede manage. En el frente de la oficina, Prologuersquos Tiplady recuerda c_mo le impresion_ TFGrsquos ldquoreal tiempo de riesgo, ganancias y p_rdidas, interfaces de usuario y VARrdquo en vivo. El costo inicial, incluyendo la instalaci_n, es m_nimo, con casi toda la sobrecarga para los fondos que est_n en marcha ndash y externos. Servicio al cliente a la medida y global En esencia, TFG fue escrito por gestores de fondos de cobertura, para gestores de fondos de cobertura, y por binary options lo tanto fue un sistema de buy-side desde el principio. Esto ilustra c_mo TFGrsquos ldquoSoftware como un modelo de negocio Servicerdquo (SaaS) premia las relaciones a largo plazo: itrsquos un servicio, no un sistema. Las salidas TFG permiten a los usuarios definir c_mo quieren cortar y cortar informes en tiempo real, que pueden ser por moneda, pa_s, sector o muchos otros ejes. La adquisici_n de Risk Technology Solutions (RTS) en octubre de 2014 proporciona una presencia sobre el terreno en los EE. Los clientes no necesitan tener o construir capacidades internas de desarrollo, ya que el marco permite la construcci_n r_pida de puntos de integraci_n, y pueden ser alojados externamente en los servidores de TFG ndash o en los propios clientes. UU., con RTSrsquos Barry Fenwick convertirse en CEO de TFG. Dice Prologuersquos Tiplady, ldquoTFG cubre muchos aspectos muy bien, mientras que muchos otros sistemas surgieron de _reas estrechas. La oficina de la India ayuda a proporcionar soporte de plataforma, servicio al cliente y pruebas en zonas horarias asi_ticas, y cuenta con programadores experimentados que han pasado alrededor de 15 a_os en Londres o Nueva York antes de regresar a la India. En las finanzas del siglo XXI, Straight-Through Processing (STP) importa tanto como Just In Time (JIT) hace para la fabricaci_n moderna. Las oficinas de Estados Unidos y Asia ahora permiten tiempos de respuesta a_n m_s r_pidos. TFG es fuerte en todas las _reas. Tiene sentido que otros sistemas tengan fortalezas en _reas donde originalmente fueron concebidos, tales como informes sobre riesgos, gesti_n de pedidos o contabilidad, pero pueden ser menos competentes en sus funciones no b_sicas. De antemano a lo b_sico La cobertura del mercado de TFGrsquos y la adaptabilidad son de un valor claro para los gerentes de cartera de front-office, pero el sistema no pasa por alto las necesidades m_s rutinarias de pan y mantequilla de las oficinas de respaldo y medio, donde la atenci_n al detalle es una necesidad constante . FIX Protocol puede ser muy est_ndar, pero TFG tambi_n captura datos de comercio de blotters de comercio no FIX, y de hecho TFG puede manejar cualquier API (interfaz de programa de aplicaci_n). TFG puede tomar operaciones de una mir_ada de fuentes, lo que es particularmente importante para los fondos macro que el comercio en una amplia gama de lugares ya trav_s de diferentes medios. Las reconciliaciones con los registros de prime broker, custodian, depositary y administrator son pr_cticas est_ndar en la actualidad, y TFG Systems se_ala de inmediato cualquier excepci_n que luego pueda ser investigada y resuelta. TFG ofrece una soluci_n frente a atr_s, comenzando con la captura del comercio y pasando a la contabilidad de p_rdidas y ganancias, el riesgo, la valoraci_n, la conciliaci_n y la presentaci_n de informes. Prologue realiza cuentas de sombra completas en la empresa, usando TFG para reconciliaciones de efectivo y comercio y calculando los NAVs diarios del sistema, incluyendo gastos, comisiones de rendimiento y acumulaciones de comisiones de gesti_n, para varias clases de acciones y series. En este sentido, Prologuersquos Tiplady encuentra a TFG un valor incalculable al manejar un equipo operativo delgado. TFG toca cada rol en el C-suite, desde CIO, CRO, CEO y COO ndash aunque no todos los clientes necesitan su propia CTO dada la ayuda que TFG ofrece. Toyer en general piensa que los modelos de ldquovaluation son bien entendidos y no est_n realmente evolucionando, por lo que usamos los modelos est_ndar de la industria y nos centramos en implementarlos bien en lugar de dise_ar nuevos modelos. Valuaci_n subjetividad Un _rea donde TFG no necesita innovar son los modelos de valoraci_n. TFG es un concentrador de zumbidos, con radios integrados en todos los principales sistemas de corretaje (incluyendo Barclays, BAML, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, JP Morgan, Morgan Stanley, Northern Trust, Societe Generale Prime Services y UBS) Para capturar las operaciones, que se combinan con los sistemas de procesamiento post-trade como MarkitWire. Los modelos est_ndar han sido capaces de manejar las tasas negativas durante a_os, dice el matem_tico Toyer, ldquosimply mediante el uso de un normal en lugar de un lognormal Modelo y clientes de TFG pueden elegir su modelo preferido. _Los tipos de inter_s negativos, vistos en Jap_n, la zona euro y Suiza en 2015, una llave en los modelos de valoraci_n? Sin embargo, TFG est_ a la vanguardia del modelado y agregaci_n de riesgos Ndash algo que fue reconocido cuando TFG gan_ The Hedge Fund Journalrsquos ldquoRealtime Time Risk and Portfolio Management Awardrdquo. Los administradores de sombra se est_n poniendo de moda pero tambi_n pueden ser costosos, por lo que TFG permite la contabilidad de sombras y la mayor_a de los clientes tambi_n calculan un NAV de sombra como parte del proceso de reconciliaci_n. Por el contrario, algunos clientes encuentran que estos nuevos gigantes est_n creando un nivel extra de complejidad, porque las valoraciones del CCP o SEF pueden ser muy diferentes. Una instancia reciente vio a los directores de fondos de clientes solicitaron que firmaran una valoraci_n de TFG, que difiere de la valoraci_n de CCP ya que el valor de CCPrsquos no coincide con ning_n precio ejecutable. rdquo Claramente la valoraci_n es un _rea donde la entrada discrecional puede ser necesaria, ya que las fuentes de valoraci_n hoy en d_a se pueden sacar de varios lugares: cotizaciones de corredores de bolsa, precios de Markit o datos de referencia de CDS de Bloomberg ndash O, de hecho, modelos. TFG es lo suficientemente flexible como para permitir a los usuarios definir sus propias entradas de datos, tales como la elecci_n de las curvas de tipos de inter_s, para valorar el nivel 3 o ldquomark a modelrdquo instrumentos ndash y sobre este tema Toyer es autor de un white paper titulado ldquoColateral Based Discountingrdquo, Se puede descargar desde el sitio web de TFGrsquos. TFG provides all of the underlying data that is needed for regulatory reporting and then the managers decide how they interpret and aggregate the data. Por lo tanto, TFG no s_lo se utiliza para la ndash sombra de contabilidad sus valoraciones se alimentan en los valores oficiales y finales de los activos netos para los fondos, por lo general al final del mes, pero el sistema tambi_n puede hacer frente a las valoraciones diarias sobre alternativas l_quidas como UCITS o rsquo40 fondos Ley. TFG clients are submitting returns for the SECrsquos Form PF, the CFTCrsquos Form CPO-PQR, and ESMArsquos AIFMD-related Annex IV, as well as Open Protocol reporting and commercial risk aggregation approaches. La aparici_n de las contrapartes centrales (compensaci_n centralizada de compensaci_n) y de las facilidades de ejecuci_n de canje no resuelve, por supuesto, las diferencias de opini_n en torno a la valoraci_n de algunos instrumentos. As with valuation, regulatory reporting and risk aggregation benefit from a holistic platform that keeps the data in one place. Right now many macro markets are in uncharted territory, while the number and complexity of tradable instruments seems to grow every year. Aqu_ la subjetividad de valoraci_n va con el territorio, y los valores que generan los modelos de TFG pueden compararse con otras valoraciones de terceros para calibrar la dispersi_n. In this environment, TFG is ideally positioned to cater for the most sophisticated macro hedge funds. In-house treasury departments of corporates, insurance companies and pension funds are all doing some macro trading, as are sell-side desks. Global macro hedge funds have always been TFGrsquos predominant client base, but thinking laterally hedge funds are not the only people who trade global macro.